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09-06 xuchangx

  

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四面楚歌的森源电气今年继续炸雷,股价一路“腰斩”创下了5年新低。

除了基本面恶化外,一度因业绩大幅下修前夕逆市暴跌,被疑有内幕交易。此外,taizhou55,现金流紧张的森源电气还陷入了股权质押泥潭,实控人beplayer体育官网下载首富楚金甫不得不转让股权求生。诡异的是,值此关键时刻,现任董事长杨合岭抛出了清仓式的减持计划。

近日,一纸刑事判决书又曝光了森源电气为中标长期行贿国家电网专家的往事,如今的森源电气频频因产品质量问题被国家电网列入“黑名单”,为业绩变脸埋下了伏笔。

1 带水的业绩:金条玉器行贿拿订单

被曝光的行贿往事发生在2012年至2014年期间。

天眼君获取的刑事判决书显示,当年森源电气驻京办负责人王运坤为感谢时任国家电网公司综合评标专家库专家宋杲在国家电网招标活动中对其公司的帮助,先后3次给予宋杲现金共15万元、玉器一件(价值6.6万元)、金条2根(价值33.82万元)。

各方证言显示,森源电气自2010年开始在国家电网投标,2011年9月起开始私下向宋杲行贿。在国网2011年第四批至第六批及2012年第1批至第6批招标中,dandong55,森源电气均有中标。

2014年东窗事发,去年8月法院对宋杲案作出一审判决,除了森源电气,一同出现在行贿名单上的还有中国西电、长高集团、京东方A等多家上市公司。

作为国家电网昔日“老客户”,森源电气近年来频频被前者加入黑名单。根据国家电网电子商务平台官网消息,自2017年以来,因变压器、配电箱、柱上开关、柱上断路器等产品不合格,森源电气在国网河南电力公司的通报中均“榜上有名”,并因此接连被暂停中标。

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2 内幕交易疑云:业绩变脸前离奇暴跌

今年以来,森源电气股价已经腰斩,目前一股不足10块,为近5年新低。

就在A股大

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涨的2月,森源电气出现了异常的一幕,2月25日,沪指大涨5.6%,创下近年单日涨幅记录,森源电气却大跌6.66%,次日更是闪崩跌停。

2月27日,森源电气公告澄清无信披违规情形。28日谜底终于揭开,业绩预告修正公告显示,因坏账准备计提金额增加1.39亿元,公司2018年业绩大幅下调,净利润变动幅度由正转负。

业绩下修前夕,逆市放量暴跌,一度被市场解读为内幕交易,有投资者表示已将森源电气举报。天眼君查阅了股东数据,一季度天津源和商务咨询合伙企业4200多万股清仓退出。

类似的情形还发生在2015年。当年7月,森源电气就因为“2014年业绩快报修正不及时”而收到深交所监管函,当时森源电气从预计2014年度“营收22.74亿元,同比增长72.38%;净利润3.77亿元,同比增长45.04%”,binzhoux,修正为营收17.02亿元、净利润2.63亿元,两个月利润少了1个亿……

3 紧张的现金流:关键指标骤降24倍

森源电气2018年年报显示,去年全年实现营收27.0亿元,同比下降23.95%;归属于上市公司股东的净利润2.81亿元,同比下降37.03%。对于业绩下滑原因,森源电气表示为“受宏观经济政策等多种因素影响”。

森源电气在年报中称,公司主要产品包括高低压成套开关设备、高低压电器元器件、智能型光伏发电系统专用输变电设备等,产品广泛应用于新能源、国家电网、轨道交通、石化、建材、市政、医疗卫生、冶金等领域。

不过纵观去年以来业绩,森源电气盈利能力直线滑坡,截至今年一季度,营收增长率已由去年的同比增长21%降至-27%,净利润增速也在一年内由正转负。

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营收不增应收账款却在持续攀升。截至2018年年末,森源电气应收账款已经增至42亿元,其中2018年一年增加了27亿,与营收持平。2015年至2017年,森源电气应收账款占营收比例分别为69.8%、63.3%、67.9%。